央行公开市场零投放零回笼，月初资金面仍维持基本平衡-尊龙凯时平台入口

        人民银行9月8日早间发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平；鉴于当日有20亿元逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。

        月初干扰因素较少，银行间市场资金面仍基本平衡，隔夜和7d期回购加权利率继续小幅攀升。截至发稿，dr001加权平均利率报1.1577%，较前一交易日上行4.23bp；dr007加权平均利率报1.4585%，较前一交易日上行0.57bp。

        实际上自8月20日当周起，dr007周度平均值已连续3周回升，3周累计反弹34bp。8月底，dr007均值更是一度突破1.7%。

        此外，据广发证券固收团队统计，临近8月底，各期限票据利率全面走高，截至8月26日，1个月期国股银票转贴现利率升至2.8%，一周内上行270bp。

        光大证券固定收益首席分析师张旭表示，近期资金利率上行的触发因素为融资需求的改善。未来资金利率上行的速度不会过快，其上行是有间歇的、充分考虑市场情绪的，但从中长期看最终将回到omo利率附近。

        对于即将公布的8月金融数据，广发证券银行分析师王先爽指出，8月信贷较7月有一定恢复，但恢复速度仍然缓慢，银行机构前三周票据冲量明显。8月22日人民银行召开信贷座谈会，引导大行信贷增量并优化结构。24日召开的国务院常务会议要求追加3000亿以上的政策性开放性金融工具额度。银行实体信贷投放在政策背景下有所加快，预计8月社融口径信贷增量约1.4万亿元。

        光大证券金融业研究团队认为，8月信贷数据预计同比多增，政策性银行和国有大型银行新增贷款规模均有望实现同比多增，预估8月新增人民币贷款在1.3万亿元至1.5万亿元之间。

        “考虑到当前经济恢复基础不牢，各类风险零星暴露，如果财政存款下发力度弱于预期，人民银行可能会在10月通过降准维稳银行间流动性。”王先爽称。

        受资金面变化影响，8日上海银行间同业拆放利率（shibor）短端品种涨跌互现，波动幅度不大。具体来看，隔夜shibor涨4.60bp，报1.1590%；7天shibor跌2.20bp，报1.5020%；14天shibor涨0.30bp，报1.4060%。